数值计算

无风险利率

选取银行定存1年期利率作为无风险市场参考利率

沪深300股息率与10年期国债利率差值(股市投资价值，资金管理？)

股息率

股息率 = (过去三个会计年度分红总额 / 3) / 调整日总市值

收益率

收益率 = (今收 - 昨收) / 昨收

波动率

波动率 = STD(收益率, 252) * SQRT(252)

ROE-TTM

行业

一般而言，周期性行业的高股息率较为不可靠，随时可能会出现变脸，除非投资者有信心现在正处于行业上升周期，不然选择周期性行业较为不妥。而公用事业行业，如电力、高速公路等行业会较为稳固。

股池

• 按照最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名靠后 20% 的股票
• 剔除 ROE-TTM 小于 0 的股票
• 选取过去三年连续现金分红且每年现金股息率均大于 0 的股票
• 按照股息率进行降序排序，选取排名靠前的 300 只股票
• 再根据波动率进行升序排序，选取排名靠前的 100 只股票
• 调整实施时间为每季度调整一次，时间为每年3月、6月、9月 和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日
• 当周的股息率处于历史分位数 80% 以上，发出信号(思考: 股息率分位数怎么用)