选股思路
- 高股息率
- 高ROE
- 低市盈率
- 低市净率
指标计算
市盈率(静) < 20
估值不能太高
市净率 < 3
估值不能太高
股息率 > 3%
优秀公司应该有不错的股息回报
股息派发还能很大程度规避财务报表地雷
每股公积金 > 2
说明未来获得高收益的概率比较大
每股未分配利润 > 2
说明企业经营良好，不缺钱
每股现金流 > 0
造假很难，能够反映真实经营状况
净资产收益率ROE > 10%
基于巴菲特选股指标，说明投资该企业可以基本跑赢通胀。ROE>20不一定是优秀公司，所以需要总资产报酬率作为补充，优秀的公司总资产报酬率一般不低于6%
总资产报酬率 > 7%
对ROE的补充，说明投资该企业跑赢通胀的概率更大，是优秀企业和普通企业的分界线
营业利润 / 营业收入 > 10%
说明企业盈利能力较强
所有者权益合计 > 负债总计
负债率低于50%，经营风险较小
经营现金流净额 > 0
表明企业当前经营正常
安全边际
- 本杰明 格雷厄姆 价值估值公式
- 合理股价 = 当前每股收益 * (8.5 + (预期年增长率 * 2)) * 折扣率
- 折扣率可以默认为 100%，既 * 1
- 每股收益采用平均收益，最少5年，最好7-10年
- 股票盈利率 = 每股收益 / 当前股价
- 股票盈利率 / 5年期存款利率 > 1.5
- 分红收益率 > 5年期存款利率50%时
- 分红收益率 = 股息 / 当前股价
判断整体市场走向
要评估目前的市场情况：选择一个标准普尔500指数周线图(不是日线图)
- 如果计划每日运行选股器（交易的更频繁），那就使用5EMA并叠加13SMA
- 如果计划每周运行选股器，那就使用20EMA和50SMA作为叠加指标
- 如果计划每月运行选股器，那就使用40EMA和100SMA
使用规则(周K线)
- 如果 EMA 大于 SMA，并且价格高于 EMA：多头70%，空头30%
- 如果 EMA 大于 SMA，但是价格低于 EMA：保持100%市场中性
- 如果 EMA 低于 SMA，但是价格高于 EMA：保持100%市场中性
- 如果 EMA 低于 SMA，并且价格低于 EMA：空头60%，多头40%
皮尔托斯基F评分系统(Beta基本面交易系统)
1 | 股票定价公式： 股票价格(SP) / 每股净资产(BV) |
- 较小的数值结果是体现了公司做了一些有利自己基本面指标的事情，当然这些事情并没有暴露在监测之下，其股票价格仍然处于一个低位
- 另一方面，一个低的
SP/BV数值也有可能显示了该公司股价由于一些无关于净现值的理由处在一个非常危险的较低价位
9道测试题(测试通过得1分，没有通过得0分)，8分或9分可以被认为是一个较高的F分数，表明了该公司的实力以及潜在价值
- 上一个会计年度的资产回报率是否为正？
- 上一个会计年度的经营性现金流是否为正？
- 上一个会计年度的资产回报率(比如：净销售收入/总资产)是否大于前年会计年度里的资产回报率？
- 上一个会计年度里的经营性现金流是否大于税后利润？
- 上一个会计年度的长期负债率是否小于前年会计年度的长期负债率？
- 上一个会计年度的流动比率是否大于前年会计年度的流动比率？
- 上一个会计年度的平均流通股是否小于或等于前年会计年度的平均流通股？
- 上一个会计年度的毛利率是否大于前年会计年度的毛利率？
- 上一个会计年度的资产周转率(销售收入/总资产)是否大于前年会计年度的资产周转率？
皮尔托斯基发现某些在这个测试中显示出有7项或更多的回答不令人满意的公司就算不宣告破产，也在慢慢的走下坡路。
- 多头：当持仓头寸评分降至6分时就要平仓，并用那些更高评分的新头寸取代
- 空头：当持仓头寸评分高于3分时就要平仓，并用那些更低评分的新头寸取代